热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 仿真交易 客户端 　　文丨牛钱网　　部分数据来源丨东吴期货、wind、农产品期货网　　今日菜油堪称是一骑马绝尘，盘面必要拉满无人能敌，而在今年疫情影响这么轻微的情况下，菜油居然能倒数下跌一个多月并涨至七年来最低，其中仅有4根小阴线。虽然国内疫情已无大碍，但就在整个市场逐步衰退的时候，菜油却能一马当先，主要还是在于供应端的不确定性再加国内低位库存以及市场需求末端仍遗受到影响。今日报收8412，下跌342，涨幅为4.24%。　　中加关系并未有起色，菜油供应持续偏紧　　近期，中加关系仍然正处于紧张状态，此前加拿大宣告禁令向香港出口脆弱军事物品，这堪称给本不稳定的两国关系雪上加霜。

而最近加拿大在华为5G上的自由选择或许又要将中加关系跳入更加黑暗的深渊。　　英国政府于当地时间14日收到声明，回应：将在2020年12月31日之前禁令出售华为5G设备，并在2027年之前，将英国本土有数的华为5G设备给全部拆毁。　　而在英国作出要求之后，美国立马作出对此，当地时间14日，蓬佩奥在美国国务院网站上发表声明称之为，“我们青睐英国计划禁令华为参予未来5G网络并从现有网络逐步除去不能信的华为设备的消息。

”　　美国国务院网站青睐英国要求的声明图片　　而在英国屈服美国压力，宣告回避华为后，压力就回到了同为“五眼联盟”成员的加拿大头上。　　一名加拿大资深政府消息人士则称之为，加拿大政府辩论了三个选项：第一是完全禁令华为；第二是对华为5G设备设置转入条件以及缓冲器措施；第三是容许华为在目前的容许下转入网络，这必须对设备展开测试。该消息人士称之为，第三种选项现在被考虑到。

　　而这一系列事情也将给未来中加关系带给更大的不确定性，这也严重影响了两国菜籽贸易给国内菜籽供应带给相当大压力。2019/20年度全年进口菜籽量为230.03万吨，较上年度骤减48.8%，今年截至5月份，国内总计进口菜籽127.91万吨，较去年同期增加25.3%。其中来自加拿大的菜籽为87.97万吨，占比也降到68.8%。

　　国内库存仍在低位，货权多被集团把触　　在菜油供应面对不确定性的同时，国内库存也于是以面对压力，截至上周，国内沿海进口菜籽库存为29.7万吨，进口菜油库存19.68万吨，双双正处于同期历史低位。今年1-5月，国内一共进口菜籽127.9万吨，较去年同期增加43.44万吨，降幅为25.35%。　　另外，在供应增加库存减少的同时，菜油现货的集中于把触也是促使油价留居不出的最重要原因。

目前，进口菜籽主要集中于在厦门中禾、厦门银祥、防城港港澳特、防城港枫叶、东莞沈恒以及中谷碧陆几家企业手中，而进口菜油库中，中粮、中储粮、东莞沈恒、江苏江海、益海等几家的库存占地面积都多达了90%。　　市场普遍认为仍然到明年4月之前，进口菜籽的数量都会有太太提高，所以在供应偏紧再加多头操纵逼仓的情况下，菜油的现货价格和期货价格都在大大下行。　　油脂板块联涨，替代消费并不显著　　近几个月以来，全球停工复产渐渐反感，植物油消费也开始完全恢复，为此国内油脂块也渐渐开始向下消息传递。豆油价格因国家收储、成本上升预期以及沿海油厂库存的上升而被拉高；而棕榈油价格也不受产量预期上调、产地出口提高以及国内库存持续上升影响而开始回落。

　　而菜油将近一个月的倒数涨势堪称造就豆油、棕油近期大大下跌。与此同时，豆油和棕油现货的价格在被菜油造就下跌之后又对菜油的价格构成承托。

　　这主要是因为，一般来说在菜油与其他食用植物油不存在很高的价差时，消费末端一般就不会自由选择价格偏高的其他植物油展开替代消费，但最近由于油脂板块的联涨，作为替代消费品的豆油、棕榈油的价格也在大大下跌，替代品的优势并不显著，这大自然也就对菜油的价格构成承托使得菜油价格之后下跌。　　综上，在供应偏紧的大背景下再加多头把触货权的强势逼仓，菜油价格的下跌势不可挡，但在菜油期价的持续走高并创七年来最低的同时，看涨风险也不会更加低，一方面在于油脂板块经常出现上调时的风险，另一方面在于市场情绪的改变。　　所以，短期来看，菜油下跌趋势或将维持，但风险较之前不会更大，另外必须留意的是，我们更加不应顺势而为，无法与市场大趋势对着干；中长期来看，须要持续注目中加和贸易关系以及其他油脂的波动，另外谨防大大冲高后的消息传递。

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